Månadskommentar - Pareto ESG Global Corporate Bond
Debatten om greenwashing har intensifierats de senaste månaderna. Vi kommer inte att kunna erbjuda en snabb lösning, men vår strategi har varit att samarbeta med organisationer som håller oss ansvariga och ger oss vägledning på vägen. Allt inom hållbarhet är naturligtvis inte lögner. Vårt mål är att finansiera företag som är morgondagens vinnare, och vi tillhandahåller produkter och initiativ för en bättre framtid.
Den här månaden är vi stolta över att tillkännage PEGCB som den första räntefonden att få ett licensgodkännande från Svanen för tillämpning av andra generationens kriterier.
2018 fick fonden ett första godkännande och licens. Svanen har sedan dess genomfört kontroller varje år. Tidigare i år meddelade Svanen att de skulle stärka ESG-kraven och skickade en uppmaning till alla licenstagare att söka nästa licens. Tuffare ESG-integration, engagemang och transparenskriterier tillämpas, vilket har lett till att stärka vår investeringsprocess. Mer information om ändringar finns här: https://paretoam.com/en/news/renewing-the-ESG-vows/
När det gäller de finansiella marknaderna, har vi sett en fortsättning på den positiva utvecklingen vi haft sedan mitten av oktober. Inflödet till både investment grade- och high yield fonder har varit starkt i både Europa och USA. Volatiliteten var fortsatt lägre än senaste månaderna, vilket ger komfort för nyemissionsmarknaden. Emissionsvolymer av investment grade och bankobligationer har varit mycket robusta. High yield-emissioner är fortfarande blygsamma och kommer sannolikt att förbli så till slutet av 2022.
Fonden utvecklades väldigt starkt under november månad, vilket även var fallet för globala kreditindex.
Fonden deltog i två nyemissioner: Faurecia Sustainability Linked Bond och Orsted Green Bond. Båda obligationerna hade mycket starka orderböcker och har handlats bra på eftermarknaden.
I sekundärhandel lade vi till i Seche Environment och Davita, sålde Momox, Hapag-Lloyd och LR Global.
Vi observerar en viss nedgång i inflationssiffrorna, och det talas om färre räntehöjningar i både USA och Europa för 2023. Den amerikanska 10-årsräntan sjönk från cirka 4 % i början av november till cirka 3,75 % i slutet av november.
Strategin framöver är fortsatt starkt fokus på bolag som bidrar med hållbara lösningar här och nu.
Fonden klassificeras som en artikel 9-fond enligt SFDR-förordningen.
Syntetiska CDS kreditindex gick starkare under november månad. iTraxx Crossover index gick från +556 bp i slutet på oktober till +458 bp i slutet på november.
Förvaltarteamet
Stefan Ericson
Senior portföljförvaltare / Filialchef Stockholm
Philip Lindgren
Credit analyst
Ingrid Johanne Nygaard
ESG Analyst
Läs våra senaste månadsrapporter
Pareto ESG Global Corporate Bond
Pareto Nordic Corporate Bond
Pareto Nordic Cross Credit
Pareto Global
Pareto Aksje Norge
Pareto Nordic Equity
Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonden kan både minska och öka i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. Framtida avkastning kommer bland annat att bero på marknadens utveckling, förvaltarens skicklighet, fondens risk samt förvaltningsavgifter. Avkastningen kan bli negativ till följd av kursnedgångar. Detta är marknadskommunikation.