Månadskommentar - Pareto ESG Global Corporate Bond
Federal Reserve lämnade sin styrränta oförändrad på 4,25-4,5 % vid sitt policymöte i slutet av månaden, och upprepade att riskerna för inflation och sysselsättning är ungefär i balans. Den framtida räntebanan kommer fortsatt att vara beroende av inkommande data och marknadsutsikter. Marknadens förväntningar under 2025 ligger för närvarande på två räntesänkningar.
Samtidigt sänkte ECB sin styrränta med 25 punkter till 2,75 % dagen efter att Fed hade sitt möte, vilket visar på svagheten i den europeiska ekonomin och att den europeiska centralbanken måste gå före i sin räntesänkningscykel. Marknaden förväntar sig att ECB kommer att sänka tre gånger under resten av 2025.
Emissionsmarknaden började starkt i januari, särskilt i USA, som hade rekordemittering av företagsobligationer under den första veckan av januari på cirka 83 miljarder dollar i emissionsvolym, den högsta siffran sedan 1990. Den europeiska emissionsmarknaden var också stark. Den starka emissionsmarknaden är drivet av gynnsamma förhållanden, understödd av historiskt låga kreditspreadar, bra inflöde och höga kuponger för räntefonder och uppmuntrande syn på kreditcykeln.
På primärmarknaden deltog fonden i två emissioner, Elior Group och OVH Global. Elior Group är en internationell aktör inom kontrakterad måltidsservice och tjänstesektorn. Bolaget emitterade en obligation på 500 miljoner euro som landade på en kupongränta på 5,625 %. OVH Global är en ledande europeisk leverantör av molninfrastruktur med global närvaro. Bolaget emitterade en obligation på 500 miljoner euro med en kupongränta på 4,875 %.
Utvecklingen i 2025 började positivt, och vi ser fram emot ett bra år för fonden, underbyggt av en attraktiv hög genomsnittlig kupong. I närtid kommer vi att ha fokus på den kommande rapportsäsongen, som redan har dragit i gång.
Förvaltarteamet
Philip Lindgren
Portföljförvaltare
Läs våra senaste månadsrapporter
Pareto ESG Global Corporate Bond
Pareto Nordic Corporate Bond
Pareto Nordic Cross Credit
Pareto Global
Pareto Aksje Norge
Pareto Nordic Equity
Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonden kan både minska och öka i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. Framtida avkastning kommer bland annat att bero på marknadens utveckling, förvaltarens skicklighet, fondens risk samt förvaltningsavgifter. Avkastningen kan bli negativ till följd av kursnedgångar. Detta är marknadskommunikation.