RISKINFORMATION - Tänk på att det alltid innebär en risk att spara i fonder. Din investering kan såväl minska som öka i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta beloppet. En fonds historiska avkastning är inte heller något garanti för framtida avkastning. Avkastningsserier är framtagna utan hänsyn till inflation.
RISKINFORMATION - Tänk på att det alltid innebär en risk att spara i fonder. Din investering kan såväl minska som öka i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta beloppet. En fonds historiska avkastning är inte heller något garanti för framtida avkastning. Avkastningsserier är framtagna utan hänsyn till inflation.
Med en uppgång på 5,1 procent för S&P 500 var juni månad bland de fem bästa procenten i indexets historia. Liknande avkastning sågs senast för fem år sedan, under återhämtningen efter covid-19.
Med en uppgång på 5,1 procent för S&P 500 var juni månad bland de fem bästa procenten i indexets historia. Liknande avkastning sågs senast för fem år sedan, under återhämtningen efter covid-19. I Europa och Norden var bilden mer blandad. STOXX Europe 600 föll med 1,2 procent och vände därmed trenden från de första fem månaderna 2025 - då de europeiska marknaderna steg medan de amerikanska föll tillbaka. Den norska marknaden, som lyftes av stigande oljepriser, var ett anmärkningsvärt europeiskt undantag och steg med cirka 4%.
Räntor och kreditspreadar föll i USA, vilket man kan förvänta sig när aktiemarknaderna stiger. I Europa steg marknadsräntorna något, trots att ECB sänkte styrräntan med ytterligare 25 punkter, och minskningen av kreditspreadarna var mer dämpad - som man kan förvänta sig när aktiekurserna rör sig sidledes.
Andra händelser bidrog också till en känsla av normalitet. CBOE Implied Correlation Index sjönk kraftigt, vilket signalerar att aktierna rör sig mer självständigt igen. Korrelationer tenderar att stiga i tider av stress eller panik - som i april i år.
På samma sätt föll volatiliteten tillbaka till mer måttliga nivåer efter topparna under första kvartalet och i april. Detta är ett tecken på ett lugnare investerarklimat - trots fortsatt oro för geopolitik, inflation och det växande amerikanska budgetunderskottet. Nästan som en återgång till normala tider, med andra ord.
Det finns ingen brist på saker att oroa sig för nu. Vi behöver inte vänta längre än till den 9 juli, då president Trumps 90-dagars tullpaus löper ut. Ingen vet vad som kommer att hända då - kanske inte ens han själv. Men oavsett om han skakar om marknaden igen eller inte, vet jag att det kommer att finnas gott om månader framöver då jag återigen kan använda ordet normalitet. De skakiga månaderna däremellan är vad man får betalt för att uthärda.
Under tiden, när de nordiska marknaderna nu går in i semesterläge; Ha en riktigt skön sommar!
Finn Øystein Bergh joined Pareto in 2010, the first years in Pareto AS before joining Pareto Asset Management in 2015. He has previous experience as a journalist, chief economist and later managing editor in the financial magazine Kapital. Finn Øystein Bergh holds an MSc in Economics and Business Administration, MBA, cand. polit. (an extended master's degree) in political science and cand.polit. in economics. He writes the financial blog the optimal Pareto, and has published several books on economics.
Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Framtida avkastning kommer att inkludera: beror på marknadsutvecklingen, förvaltarens skicklighet, risken för värdepappersfonden samt kostnaderna för teckning, förvaltning och inlösen. Avkastningen kan bli negativ till följd av kapitalförluster. Det här är marknadsföring.