Pareto Nordic Investment Grade

Stratégie obligataire investment grade gérée activement (banques, entreprises et États nordiques).
Diversifiée par pays, secteurs et émetteurs, elle s’appuie sur notre recherche fondamentale interne, selon un processus top-down et bottom-up.

Stratégie du fonds
Accent mis sur la gestion des risques, grâce à des modèles de crédit fondamentaux qui permettent d’éviter les émetteurs vulnérables.
Identification et captation des primes de risque structurelles et variables dans le temps sur l’ensemble de l’univers d’investissement.
Gestion active de la duration crédit afin d’ajuster la sensibilité au marché. À certains moments du cycle de crédit, des perspectives asymétriques permettent un positionnement attractif de réduction du risque, et inversement. Les périodes d’aversion au risque (risk-off) sont mises à profit pour augmenter la duration crédit et générer une surperformance à long terme.
Contrainte de duration modifiée flexible : possibilité d’offrir une faible volatilité et une protection contre l’inflation lorsque la prime de terme est nulle ou négative, tout en protégeant contre les hausses de taux d’intérêt.

Moteurs de performance
Possibilité de baisses (drawdowns) inférieures à celles du marché en période de tensions.
Forte sensibilité pendant la phase de resserrement des spreads de crédit du cycle.
Une duration modifiée flexible peut permettre une faible volatilité.